Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN

MF 2004/12 Kátay Gábor - Wolf Zoltán: Beruházások, tőkeköltség és monetáris transzmisszió Magyarországon

nyomtatás

Összefoglaló

A tanulmány a magyar vállalatok beruházási magatartását vizsgálja az 1993 és 2002 közötti társasági adóbevallásukban szereplő információt tartalmazó APEH adatbázis segítségével. Az empirikus vizsgálathoz használt egyenleteket sztenderd neoklasszikus dinamikus optimalizálási feladat megoldásával kapjuk meg, ugyanakkor a modellkereten túl egyéb kérdéseket is tárgyalunk. A tanulmány a korábban megjelent Eurosystem Monetary Transmission Network (EMTN) kutatás-sorozat fonalát veszi fel. Eredményeink összhangban vannak az EMTN keretében publikáltakkal. A tőkeköltség változásának a vállalatok beruházásaira vett hatása szignifikáns és robusztus a különböző specifikációkra, ami erősen megkérdőjelezi az egyszerű beruházás-akkcelerátor modellek érvényességét. Az eredmények tanulsága szerint a cash-flow szintén szignifikáns befolyással bír a vállalatok beruházási döntéseire.

A tanulmány az MNB-ben folyó "Monetáris Transzmissziós Mechanizmus" kutatási projekt részeként készült el. A projekt célja, hogy átfogó képet adjon a monetáris politika magyarországi hatásmechanizmusának különböző csatornáiról, lehetőség szerint számszerűsített eredményeket szolgáltatva.

A tanulmány csak angol nyelven érhető el.

WP2004_12