Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN

WP 2006/1. Benczúr Péter-Cosmin Ilut: A szuverén bankhitelek árazása: a múltbeli vissza nem fizetések szerepe

nyomtatás

Összefoglalás

A tanulmányban empirikus eszközökkel vizsgáljuk a múltbeli vissza nem fizetések hatását a szuverén bankhitelek kamataira.


A racionális várakozások makro-ökonometriájában alkalmazott „előrejelzési hiba” megközelítés segítségével állítunk fel egy strukturális modellt a bankhitelek kamatai és a realizált visszafizetési viselkedés között. A jelenlegi empirikus irodalomhoz képest ezzel a módszerrel szeparálni tudjuk a múltbeli vissza nem fizetések direkt hatását („reputáció”) attól a közvetett hatástól, ami a jövőbeni nagyobb kockázatosságon keresztül hat. Fejlődő országok 1973-1981 közti adatai alapján, folytonos vissza nem fizetési indikátorok felhasználásával azt találjuk, hogy a múltbeli adósságproblémák fontos meghatározói a kamatoknak, az országspecifikus fix hatások kiszűrése után is. Ez a hatás közel azonos a redukált és strukturális alakú becsléseknél, ami azt jelenti, hogy a múltbeli visszafizetési problémák elsősorban a reputációs csatornán keresztül hatnak. Összességében mind a múltbeli, mind a jövőbeli várt fizetési problémák számszerűleg is fontos összetevői a szuverén bankhitelek kamatainak.