Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN

WP 2006/9. Gábriel Péter - Pintér Klára: Az MNB kommunikációjának hatása a pénzpiacokra

nyomtatás

Összefoglaló

Tanulmányunkban azt vizsgáltuk, hogy a Magyar Nemzeti Bank kommunikációja milyen mértékben gyakorolt hatást a pénzügyi eszközök áraira. Eredményeink alapján a jegybanki kommunikáció leginkább a hosszú hozamokra hatott. Az árfolyamra gyakorolt hatás már kevésbé egyértelmű, a rövid hozamokat pedig csak az árfolyammal kapcsolatos nyilatkozatok befolyásolták. A jegybanki kommunikáció hatása több szempontból is aszimmetrikus. Az MNB egyrészt sikeresebben közvetítette a szigorúbb, mint a lazább monetáris politikára irányuló törekvéseit, másrészt a rövid hozamokra a verbális, a hosszú hozamokra pedig az írásbeli kommunikáció hatott erősebben.

WP2006_9