Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN

WP 2008/4. Csajbók Attila: A stáb véleményének felhasználása a központi bankok döntéshozatalában

nyomtatás

A tanulmány a jegybanki szakértoi stábok által készített monetáris politikai javaslatok döntéshozók általi felhasználását vizsgálja. Egy, a Nemzetközi Fizetések Bankja (BIS) által a közelmúltban készített kérdoíves felmérés alapján két kérdésre próbálunk választ találni. 1) Hogyan (milyen mértékben) használják a jegybanki döntéshozók a stáb véleményét a megfelelo monetáris politika alakításában? 2) Milyen intézményi jellemzok határozzák meg azt, hogy a döntéshozók mekkora mértékben hasznosítják a stáb véleményét? Elemzésünkben a stábvélemény figyelembevételéhez tartozó „súlyt” azzal reprezentáljuk, hogy ez a vélemény mennyire explicit formában kerül bemutatásra a döntéshozó testületben. A kérdoíves felmérésnek a stábvélemények megfogalmazására, explicitségére vonatkozó válaszai alapján - minden vizsgált jegybank esetében - létrehoztuk egy mutatót (Staff Recommendation Explicitness Index, SREI). Az SREI alakulását számos szóba jöheto változóval próbáljuk magyarázni. Eredményeink szerint a stábvélemény (SREI-vel reprezentált) hasznosítása negatív kapcsolatban van a monetáris politikai döntéshozó testület méretével. További eredmény, hogy a stábjavaslatok felhasználása hangsúlyosabb olyan jegybankokban, ahol a döntéshozatali stílus konszenzuskereso, illetve ahol a monetáris politika inflációs célköveto rendszerben muködik. A fenti eredményekre a tanulmány bemutat néhány lehetséges magyarázatot.