Ebben az írásban az inflációs célkövetés, az árszínvonal célkitűzés, valamint ezek kombinációjának, a hibrid célkitűzésnek az érzékenységvizsgálatát követhetjük nyomon. Egy egyszerű, háromperiódusos, egyensúlyi helyzettől egyensúlyi helyzetig mozgó gazdaságot mutatunk be, melyben a monetáris politika az előre és hátratekintő várakozásoknak, az infláció és az output gap stabilizációjára vonatkozó társadalmi preferenciának, valamint a cost push sokk perzisztenciának különböző összetételeivel szembesül. Levezetjük az optimális politikai mixet ezen gazdasági paraméterek valamennyi lehetséges kombinációja mellett, jelezve az elvi szinten optimális politika reprodukálhatóságának kritériumait. A vizsgálat legfőképp arra irányul, hogy feltárjon minden egyes összefüggést a gazdasági és policy paraméterek között. Az eredmények azt mutatják, hogy (i) a rezsimek relatív ereje nagyban függ az előfeltételektől, valamint hogy (ii) az egyes paraméterek viszonya a teljesítmény vonatkozásában nem lineáris, és bizonyos esetekben nem is monoton. Modellspecifikációnk némileg korlátozó, mindazonáltal így a vizsgálatokat – a vonatkozó irodalomtól eltérően – köztes esetekben is analitikusan tudjuk végezni.
Tanulmány letöltése