Ebben a tanulmányban azt vizsgáljuk, hogy egy legtöbb tekintetben standard, matching súrlódásokkal és nominális merevségekkel rendelkező DSGE modellben a munkapiaci részvételi döntés endogenizálása miként befolyásolja az üzleti ciklusok dinamikáját és a monetáris politikát. A tanulmány három eredményt tartalmaz: (1) Megmutatjuk, hogy a modell jól magyarázza az Egyesült Államok foglalkoztatási és munkanélküliségi adatainak volatilitását és ezen változóknak a kibocsátással való korrelációját. (2) Megmutatjuk, hogy ebben a modellben, ellentétben azokkal a modellekkel, amelyek a munkapiaci részvételi döntést exogénnek veszik, egy agresszívebben infláció-ellenes monetáris politika csökkenti a foglalkoztatási és a munkanélküliségi ráta változékonyságát. (3) Végül megvizsgáljuk, hogy az előző eredmény mennyire függ a keresési költségek szintjétől.