A lakásárak ragadósságának egy lehetséges magyarázata, hogy a piac résztvevőinek időre van szüksége a hosszabb recessziós és konjunkturális időszakok felismeréséhez. Egy lakás- és jelzálogpiacot is tartalmazó dinamikus és sztochasztikus általános egyensúlyi modell segítségével azt vizsgálom, hogy egy részleges információs környezetben a piaci résztvevők hogyan szereznek tudást a gazdaságot érő sokkok tartósságáról. A modellt az USA 40 évet átfogó makroadatain értékelem ki. A bayes-i illeszkedésvizsgálat egyértelműen a tanulási folyamatot is tartalmazó modellt támogatja a teljes információs alapmodellel szemben, bár a tanulási folyamatról alkotott feltevések nagyban befolyásolják a modell sikerességét.