Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN
2005. március 2. Békés Gábor: A feldolgozóipari FDI elhelyezkedése Magyarországon: Mennyire fontosak a cégek közötti kapcsolatok?
2005. március 30 Lendvai Júlia: A magyar infláció dinamikája
2005. április 27. Rezessy András: A monetáris politika azonnali hatása az árfolyamra és egyéb eszközárakra Magyarországon
2005. március 2. Reiff Ádám: A vállalatok beruházási költségei
2005 június 22., Orbán Gábor - Szalai Zoltán: A monetáris politika transzmissziója az eruó bevezetése előtt és után
2005. november 09. Orbán Gábor - Palotai Dániel - The sustainability of the Hungarian pension system: a reassessment
2005. október 19. Benk Szilárd - Jakab Zoltán - Vadas Gábor: Potential Output Estimations for Hungary: A survey of Different Approaches
2005. december 15. Horváth Csilla - Krekó Judit - Naszódi Anna: Működik-e a bankhitelezési csatorna Magyarországon?
2005. december 21 Benczúr Péter- Ilut Cosmin: A visszafizetési múlt szerepe a szuverén bankhitelek árazásában
2005 június 8., P.Kiss Gábor - Vadas Gábor: Légy résen – Az államháztartási egyenleg ciklikus igazításának nemzetközi összehasonlítása
2005. január 25. Karádi Péter - Krekó Judit - P. Kiss Gábor: Az euró bevezetésével járó strukturális politikai kihívások: költségvetési politika
2005. október 27. Várpalotai Viktor-Az inflációs célkövetés optimális horizontja Magyarországon
2005. november 16. Kondor Péter: Risk in Dynamic Arbitrage: Price Effects of Convergence Trading
2005. november 29 Jakab M. Zoltán-Várpalotai Viktor-Vonnák Balázs: How does monetary policy affect aggregate demand? A multimodel approach for Hungary

2005. november 16. Kondor Péter: Risk in Dynamic Arbitrage: Price Effects of Convergence Trading

nyomtatás

Az előadás a látogatóközpontban 15 órakor kezdődik, angol nyelven.

Abstract

This paper studies the adverse price effects of convergence trading. We assume two assets with identical cashflows traded in segmented markets. Initially, there is gap between the prices of the assets, because local traders.hedging needs differ. In the absence of arbitrageurs, the gap remains constant until a random period when the difference across local markets disappears. While arbitrageurs.activity reduces the price gap, it also generates potential losses: the price gap widens with positive probability in each period. The size of the gap is determined by the time-varying option value of saving a unit of capital for the next period. In a calibrated example we show that these endogenously created losses alone can explain episodes when arbitrageurs lose most of their capital in a relatively short time.

Tanulmány

2005. március 2. Békés Gábor: A feldolgozóipari FDI elhelyezkedése Magyarországon: Mennyire fontosak a cégek közötti kapcsolatok?
2005. március 30 Lendvai Júlia: A magyar infláció dinamikája
2005. április 27. Rezessy András: A monetáris politika azonnali hatása az árfolyamra és egyéb eszközárakra Magyarországon
2005. március 2. Reiff Ádám: A vállalatok beruházási költségei
2005 június 22., Orbán Gábor - Szalai Zoltán: A monetáris politika transzmissziója az eruó bevezetése előtt és után
2005. november 09. Orbán Gábor - Palotai Dániel - The sustainability of the Hungarian pension system: a reassessment
2005. október 19. Benk Szilárd - Jakab Zoltán - Vadas Gábor: Potential Output Estimations for Hungary: A survey of Different Approaches
2005. december 15. Horváth Csilla - Krekó Judit - Naszódi Anna: Működik-e a bankhitelezési csatorna Magyarországon?
2005. december 21 Benczúr Péter- Ilut Cosmin: A visszafizetési múlt szerepe a szuverén bankhitelek árazásában
2005 június 8., P.Kiss Gábor - Vadas Gábor: Légy résen – Az államháztartási egyenleg ciklikus igazításának nemzetközi összehasonlítása
2005. január 25. Karádi Péter - Krekó Judit - P. Kiss Gábor: Az euró bevezetésével járó strukturális politikai kihívások: költségvetési politika
2005. október 27. Várpalotai Viktor-Az inflációs célkövetés optimális horizontja Magyarországon
2005. november 16. Kondor Péter: Risk in Dynamic Arbitrage: Price Effects of Convergence Trading
2005. november 29 Jakab M. Zoltán-Várpalotai Viktor-Vonnák Balázs: How does monetary policy affect aggregate demand? A multimodel approach for Hungary