Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN

dr. Várpalotai Viktor: Az eladósodás ára - fenntartható növekedés a globális pénzügyi válság tükrében

A gazdasági elemzők az aktuális növekedési folyamatok értékelése mellett kiemelt figyelmet szentelnek a hosszabb távú növekedési lehetőségek vizsgálatának. A kereslet-kínálat ingadozása ugyanis azt eredményezi, hogy a gazdaság aktuális teljesítménye átmenetileg meghaladhatja hosszabb távú trendjét, máskor pedig elmaradhat attól. Ugyanakkor több éves távlatban a hosszú távú növekedési lehetőségek határozzák meg a gazdaság teljesítményét. Emiatt kitüntetett kérdés a növekedés vizsgálatakor, hogy az aktuális növekedési folyamat mennyiben van összhangban a hosszabb távú növekedési lehetőséggel, azaz mennyiben fenntartható? Egy növekedési pályát akkor nevezhetünk fenntarthatónak, ha a gazdasági folyamatok nem eredményeznek olyan feszültségeket, amelyek később a gazdaság teljesítményének korrekcióját teszik szükségessé. A gazdasági növekedés fenntarthatóságát a globális pénzügyi válság kitörése előtt is számos szempontból elemezték. Így vizsgálták, hogy a hitelállományok emelkedése, melyet többnyire a pénzügyi szektor fejlődésének jeleként értékeltek, támogatja-e a hosszútávon is fenntartható növekedést? Fenntartható-e egy ország gazdaságának növekedése, ha a fizetési mérleg hiányán keresztül külső hitelekből finanszírozzák? A hosszú éveken keresztül stabilan alacsony infláció egyben a gazdaság túlfűtöttségének hiányát és így a korrekció szükségtelenségét bizonyítja-e?

nyomtatás

A gazdasági elemzők az aktuális növekedési folyamatok értékelése mellett kiemelt figyelmet szentelnek a hosszabb távú növekedési lehetőségek vizsgálatának. A kereslet-kínálat ingadozása ugyanis azt eredményezi, hogy a gazdaság aktuális teljesítménye átmenetileg meghaladhatja hosszabb távú trendjét, máskor pedig elmaradhat attól. Ugyanakkor több éves távlatban a hosszú távú növekedési lehetőségek határozzák meg a gazdaság teljesítményét. Emiatt kitüntetett kérdés a növekedés vizsgálatakor, hogy az aktuális növekedési folyamat mennyiben van összhangban a hosszabb távú növekedési lehetőséggel, azaz mennyiben fenntartható? Egy növekedési pályát akkor nevezhetünk fenntarthatónak, ha a gazdasági folyamatok nem eredményeznek olyan feszültségeket, amelyek később a gazdaság teljesítményének korrekcióját teszik szükségessé. A gazdasági növekedés fenntarthatóságát a globális pénzügyi válság kitörése előtt is számos szempontból elemezték. Így vizsgálták, hogy a hitelállományok emelkedése, melyet többnyire a pénzügyi szektor fejlődésének jeleként értékeltek, támogatja-e a hosszútávon is fenntartható növekedést? Fenntartható-e egy ország gazdaságának növekedése, ha a fizetési mérleg hiányán keresztül külső hitelekből finanszírozzák? A hosszú éveken keresztül stabilan alacsony infláció egyben a gazdaság túlfűtöttségének hiányát és így a korrekció szükségtelenségét bizonyítja-e?