Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN

Kiss M. Norbert – Teremi Márton: A devizatartalék-kezelés aktuális trendjei

A devizatartalék-befektetés gyakorlata jelentős változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, különösen a válság óta eltelt időszakban. A 90-es évektől kezdve a pénzügyi gondolkodás megújulása és különböző globális makropénzügyi folyamatok következtében a devizatartalék allokációjában is megjelentek diverzifikációs törekvések, mind kockázatosabb eszközök felé nyitással, mind földrajzi diverzifikáció által. A válság után a rendkívül alacsony kamatkörnyezet miatt a tőkeveszteség egyre valószínűbbé válik a tartalékkezelők számára, ami új megoldások alkalmazására sarkallja őket. Az új környezetben egyfajta útkeresés folyik a magasabb hozamú konzervatív kialakítása érdekében: a jegybankok újabb eszközosztályok és devizák felé nyitnak – a konzervatív szemléletből eredően lassan és fokozatosan kísérletezve. Emellett a válság hatására a tartalékportfólió egyéb stratégiai jellemzőit (pl. kamatérzékenység, kockázatkezelés) is újragondolják a jegybankok.

nyomtatás

A devizatartalék-befektetés gyakorlata jelentős változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, különösen a válság óta eltelt időszakban. A 90-es évektől kezdve a pénzügyi gondolkodás megújulása és különböző globális makropénzügyi folyamatok következtében a devizatartalék allokációjában is megjelentek diverzifikációs törekvések, mind kockázatosabb eszközök felé nyitással, mind földrajzi diverzifikáció által. A válság után a rendkívül alacsony kamatkörnyezet miatt a tőkeveszteség egyre valószínűbbé válik a tartalékkezelők számára, ami új megoldások alkalmazására sarkallja őket. Az új környezetben egyfajta útkeresés folyik a magasabb hozamú konzervatív kialakítása érdekében: a jegybankok újabb eszközosztályok és devizák felé nyitnak – a konzervatív szemléletből eredően lassan és fokozatosan kísérletezve. Emellett a válság hatására a tartalékportfólió egyéb stratégiai jellemzőit (pl. kamatérzékenység, kockázatkezelés) is újragondolják a jegybankok.