2021. szeptember 1.
Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA), az uniós értékpapírpiacok felügyeleti hatósága közzétette a tendenciákról, kockázatokról és sebezhetőségekről (TRV) szóló 2021. évi második jelentését. A jelentés rámutat a különböző eszközosztályok értékelésének folytatódó emelkedésére a gazdasági fellendülés és alacsony kamatlábak által jellemzett környezetben, a befektetők megnövekedett kockázatvállalására, valamint az olyan eseti kockázatokra, mint a GameStop, az Archegos és a Greensill.
Az ESMA továbbra is fokozott kockázatokat és törékeny fundamentumokat lát, miközben a kilátások a vállalati és az államadósság fenntarthatóságának továbbra is magas kockázatára és bizonytalanságára, valamint emelkedő inflációs várakozásokra utalnak. A jelenlegi piaci tendenciáknak hosszabb időn keresztül kell rugalmas ellenállási képességet mutatniuk ahhoz, hogy pozitívabb kockázatértékelést tegyenek lehetővé. E kockázatok beteljesülésének mértéke erősen függ a monetáris és fiskális politikai támogatás folytatódására vonatkozó piaci várakozásoktól, valamint a gazdasági fellendülés ütemétől és az inflációs várakozásoktól.
Fokozott kockázatvállaló magatartás
Az emelkedő eszközértékelésekhez és a lakossági befektetési eszközök erős teljesítményéhez kötődően megnőtt a befektetői bizalom. A lakossági befektetéseknek a COVID-19 járvány kezdete óta megfigyelt megugrását egy sor különböző tényező vezérelte, ideértve az innovációt is. Új online és mobil platformok kínálnak kényelmes, könnyen használható befektetési szolgáltatásokat, emellett a jutalékmentes üzleti modellek és a játékszerű elemek is további vonzerőt jelenthetnek a fogyasztók számára. E jellemzők befektetővédelemmel kapcsolatos aggodalmakat válthatnak ki, csakúgy, mint a befektetések közösségi média és online internetes fórumok által ösztönzött növekedése.
Ezenkívül a több eszközosztályt is érintő értéknövekedés, a kriptoeszközök erőteljes áringadozásai és a megnövekedett kereskedési volumenek mellett megfigyelt események által kiváltott eseti kockázatok is kérdéseket vetnek fel a fokozott kockázatvállaló magatartással és a lehetséges további piaci szárnyalással kapcsolatban.
Felhőalapú kiszervezés, hitelminősítések, zöldkötvények: Kulcsfontosságú piaci folyamatokra vonatkozó új bizonyítékok
Kockázatfigyelése mellett az ESMA négy részletes tanulmányban vizsgálja a felhőszolgáltatókhoz történő kiszervezés, a hitelminősítő intézetek és a zöldkötvények pénzügyi stabilitási kockázatait:
· Felhőalapú kiszervezés és pénzügyi stabilitási kockázatok: A tanulmány elemzi a felhőszolgáltatók pénzügyi intézmények általi növekvő igénybevételét, valamint azt, hogy e szolgáltatók koncentrációja miként okozhat pénzügyi stabilitási kockázatokat egy leállás esetén.
· COVID–19 és a hitelminősítések: Az elemzés az ESMA RADAR adatbázisának felhasználásával azt vizsgálja, hogyan alakultak a hitelminősítések a 2020. eleji kivételes időszakban.
· Kis hitelminősítő intézetek piaca az EU-ban: Felügyeleti technológiai fejlesztések és a CRAR adatbázis használatával a tanulmány értékeli a hitelminősítő intézetek hálózatát és a hitelminősítő intézetek piacának koncentrációját.
· A zöldkötvények környezeti hatása és likviditása: Ebben a tanulmányban az ESMA a zöldkötvény-kibocsátók CO2-kibocsátását vizsgálja, majd összeveti a zöld- és a hagyományos vállalati kötvények likviditását.
KAPCSOLÓDÓ DOKUMENTUMOK
ESMA-jelentés a tendenciákról, kockázatokról és sebezhető pontokról - 2021/2