A jogszabályok (281/2001., illetve 282/2001. (Xii. 26.) kormányrendelet) 2006.január 1-től új típusú hozamszámítást tartalmaznak. Az új típusú idősúlyos hozamráta a befektetési teljesítmények objektívabb mérését, jobb összehasonlíthatóságát hivatott biztosítani.
A napi eszközértékelésre kötelezett pénztárak számára az új hozamszámítási mód kötelező, míg a többi pénztár a korábban alkalmazott negyedéves tőkesúlyos formulát is alkalmazhatja.
A hozam kiszámításának szabályait a fenti kormányrendeletek 4. sz. mellékletei tartalmazzák, mindazonáltal az egyértelműség kedvéért az alábbi tájékoztatást adjuk:
A kormányrendeletben meghatározott számítási mód a hivatalosan közzéteendő hozamráta kiszámítási módjára vonatkozik, természetesen emellett belső használatra a pénztár más típusú, intervallumú hozamrátát is kalkulálhat.
A bruttó és nettó hozamráta közötti különbségként az adott időszakra vonatkozó vagyonkezelési- és letétkezelési díjakat kell figyelembe venni, azaz a díjakkal üzemgazdasági szemlélettel kell nettósítani.
Az üzemgazdasági szemlélet, illetve az egyszerű, átlátható számítás érdekében, az adott negyedévre vonatkozó, de még ki nem fizetett díjakat a negyedév utolsó napjára egy összegben javasoljuk terhelni. Ennek megfelelően az adott napi bruttó piaci értékek változását minden pénztári szintű pénzmozgással korrigálni kell, beleértve a vagyonkezelési és letétkezelési díjakat is.
A bruttó hozamrátát a kereskedési költségek (jellemzően a részvények esetében felszámított brókeri jutalékok) levonása után kell számítani. Amennyiben a kereskedési költség a bekerülési/eladási árakba épül be, akkor a piaci eszközértéken keresztül történik e költség hozamrátára terhelése, míg elkülönült számlázás esetén a kereskedési költséget a vagyonkezelési díjhoz hasonlóan kell a hozamra terhelni.
A bruttó piaci érték a fenti kormányrendeletek által meghatározott befektetési portfolió (1. sz. mellékletben felsorolt eszközök) piaci értéke. A bruttó piaci érték a még ki nem fizetett vagyon- és letétkezelői díjakkal nincs csökkentve.
A jogszabályi előírások alapján elszámolható saját vagyonkezelési költségeket úgy kell kezelni, mint a vagyonkezelési díjat, így a saját vagyonkezelés költségeivel is a vagyonkezelési díjhoz hasonlóan kell a hozamot nettósítani. A saját vagyonkezelés személyi költségeinek tényleges kifizetési napjaként (cash-flow) a bérfizetés napját kell tekinteni.
A negyedév záró napjára vonatkozóan a piaci értéket akkor is meg kell határozni, ha az nem munkanapra esik. Ennek megfelelően negyedév végére vonatkozó napi hozamot akkor is kell számítani, ha az nem munkanapra esik.
Éves vagyonkezelői, letétkezelői díjfizetés esetén a díjakat a negyedévekre vonatkozóan javasoljuk elhatárolni, és a negyedik negyedévben a korrigált díjjal számolni.
Segítségül egy mintaszámítást mellékelünk, amely az idősúlyos bruttó és nettó hozamráta kalkulációját mutatja be. A mellékelt mintaszámításban szereplő cellahivatkozások további segítséget nyújtanak az értelmezés során.