Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN

WP 2011/3 – Anna Naszódi: Beating the Random Walk in Central and Eastern Europe by Survey Forecasts

(Naszódi Anna: A véletlen bolyongás legyőzése Közép-Európában szakértői előrejelzések segítségével)

nyomtatás

(Naszódi Anna: A véletlen bolyongás legyőzése Közép-Európában szakértői előrejelzések segítségével)

A tanulmányban a szakértői árfolyam-várakozások különböző horizontú előrejelzési képességét vizsgálom. Az előrejelzések öt Közép-Európai deviza, így a cseh korona, magyar forint, lengyel zlotyi, román lej és a szlovák korona árfolyamára vonatkoznak. Első lépésként különböző lejárati-struktúra modelleket (term-structure model) illesztek az elemzői előrejelzésekre, majd összehasonlítom az illesztett előrejelzések előrejelzési képességét. Ennek eredményeként az illesztett előrejelzések szignifikánsan jobbnak bizonyultak, mint a véletlen bolyongás szerinti előrejelzések (az utóbbi a mindenkori azonnali árfolyammal egyezik meg) az 5 hónapos és annál hosszabb horizontokon a vizsgált öt devizára együttesen (pooled data). A versengő modellek közül pedig az a modell teljesített a legjobban, amelyik exponenciális kapcsolatot feltételez az előrejelzési horizont és az ahhoz tartozó előrejelzés között, és időben-változó paraméterrel rendelkezik.

Tanulmány letöltése