Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN
2005. március 2. Békés Gábor: A feldolgozóipari FDI elhelyezkedése Magyarországon: Mennyire fontosak a cégek közötti kapcsolatok?
2005. március 30 Lendvai Júlia: A magyar infláció dinamikája
2005. április 27. Rezessy András: A monetáris politika azonnali hatása az árfolyamra és egyéb eszközárakra Magyarországon
2005. március 2. Reiff Ádám: A vállalatok beruházási költségei
2005 június 22., Orbán Gábor - Szalai Zoltán: A monetáris politika transzmissziója az eruó bevezetése előtt és után
2005. november 09. Orbán Gábor - Palotai Dániel - The sustainability of the Hungarian pension system: a reassessment
2005. október 19. Benk Szilárd - Jakab Zoltán - Vadas Gábor: Potential Output Estimations for Hungary: A survey of Different Approaches
2005. december 15. Horváth Csilla - Krekó Judit - Naszódi Anna: Működik-e a bankhitelezési csatorna Magyarországon?
2005. december 21 Benczúr Péter- Ilut Cosmin: A visszafizetési múlt szerepe a szuverén bankhitelek árazásában
2005 június 8., P.Kiss Gábor - Vadas Gábor: Légy résen – Az államháztartási egyenleg ciklikus igazításának nemzetközi összehasonlítása
2005. január 25. Karádi Péter - Krekó Judit - P. Kiss Gábor: Az euró bevezetésével járó strukturális politikai kihívások: költségvetési politika
2005. október 27. Várpalotai Viktor-Az inflációs célkövetés optimális horizontja Magyarországon
2005. november 16. Kondor Péter: Risk in Dynamic Arbitrage: Price Effects of Convergence Trading
2005. november 29 Jakab M. Zoltán-Várpalotai Viktor-Vonnák Balázs: How does monetary policy affect aggregate demand? A multimodel approach for Hungary

2005. november 29 Jakab M. Zoltán-Várpalotai Viktor-Vonnák Balázs: How does monetary policy affect aggregate demand? A multimodel approach for Hungary

nyomtatás

Az előadás a Látogatóközpontban lesz megtartva 15 órától angol nyelven.

 Diszkutáns: Kovács Mihály András (KGF)

Összefoglaló

This paper tries to estimate the effect of monetary policy on some components of the GDP and on some price variables. We use three different macromodels, all estimated on or calibrated to Hungarian data of the past 10 years. We find that after an unexpected monetary policy tightening the drop in investments dominates the output response which can be attributed to higher interest rates and the slowdown of investment goods inflation, both contributing to higher user cost of capital. On the other hand, we could not detect any significant change in consumption and net exports during the first couple of years. The former can be explained by the slow adjustment of nominal wages, which temporarily increases real wages. The weak response of net exports is due to the fact that the drop in exports is coupled with a fall in imports of almost the same magnitude.

JEL: E20, E27, E52

Keywords: Monetary transmission mechanism, macromodels, VAR, impulse responses

Tanulmány

2005. március 2. Békés Gábor: A feldolgozóipari FDI elhelyezkedése Magyarországon: Mennyire fontosak a cégek közötti kapcsolatok?
2005. március 30 Lendvai Júlia: A magyar infláció dinamikája
2005. április 27. Rezessy András: A monetáris politika azonnali hatása az árfolyamra és egyéb eszközárakra Magyarországon
2005. március 2. Reiff Ádám: A vállalatok beruházási költségei
2005 június 22., Orbán Gábor - Szalai Zoltán: A monetáris politika transzmissziója az eruó bevezetése előtt és után
2005. november 09. Orbán Gábor - Palotai Dániel - The sustainability of the Hungarian pension system: a reassessment
2005. október 19. Benk Szilárd - Jakab Zoltán - Vadas Gábor: Potential Output Estimations for Hungary: A survey of Different Approaches
2005. december 15. Horváth Csilla - Krekó Judit - Naszódi Anna: Működik-e a bankhitelezési csatorna Magyarországon?
2005. december 21 Benczúr Péter- Ilut Cosmin: A visszafizetési múlt szerepe a szuverén bankhitelek árazásában
2005 június 8., P.Kiss Gábor - Vadas Gábor: Légy résen – Az államháztartási egyenleg ciklikus igazításának nemzetközi összehasonlítása
2005. január 25. Karádi Péter - Krekó Judit - P. Kiss Gábor: Az euró bevezetésével járó strukturális politikai kihívások: költségvetési politika
2005. október 27. Várpalotai Viktor-Az inflációs célkövetés optimális horizontja Magyarországon
2005. november 16. Kondor Péter: Risk in Dynamic Arbitrage: Price Effects of Convergence Trading
2005. november 29 Jakab M. Zoltán-Várpalotai Viktor-Vonnák Balázs: How does monetary policy affect aggregate demand? A multimodel approach for Hungary