Valóban: a járvány utáni világ, amelyet a lakosságszám és a termelékenység csökkenése, a deglobalizáció és adósságok jellemeznek (angolul: depopulation, declining productivity, deglobalisation, debt, a „négy D”), valószínűleg még lassúbb növekedést és magasabb inflációt hoz majd (Ruchir Sharma, FT, 2022. február 14.).
A „négy D” hatására a világ termelékenység-növekedése 1 százalék alá eshet, a kamatlábak emelkedhetnek, a munkaerő mennyisége tovább csökken, a bérek pedig növekednek. Mindez tartósan magas inflációhoz vezet.
A magas jövedelemmel rendelkező országok gazdasági növekedése ténylegesen 2 százaléknál lassabb lehet, míg a gyorsan növekvő, nagyobb feltörekvő országok gazdasága 5 százaléknál lassabban bővülhet. Sok kisebb feltörekvő ország pedig örülhet, ha a GDP-je 3-4 százalékkal nő a 2020-as években.
Lehetnek ritka kivételek is, méghozzá azokban az országokban, amelyek sikeresen úsznak a „négy D” árjával szemben, vagyis legyőzik az inflációt, a termelékenység javítására összpontosítanak, és megoldják a zsugorodó munkaerő-állomány problémáját.
Matolcsy György, a Magyar Nemzeti Bank elnöke
Válasz a „Slower growth will be a hallmark of a post-Covid world” (A Covid utáni világot lassúbb növekedés és magasabb infláció jellemzi majd) című cikkre.