A tanulmány a neoklasszikus monetáris gazdasági ciklus modell keretét endogén növekedéssel és cserét elősegítő hitelsokkokkal egészíti ki, és azt találja, hogy a pénz- és a hitelsokkok jól magyarázzák a pénz forgási sebességében történő változásokat. A sokkok szerepe a különböző időszakok során intuitív módon változik. Az endogén növekedés a pénz- és a hitelsokkok meghatározásában fontos szerepet játszik, hiszen ezek hasonlóan hatnak a pénz forgási sebességére, de ellentétesen a gazdasági növekedésre. A modell illeszkedik az észlelt átlagos forgási sebességhez és jól szimulálja a forgási sebesség volatilitását. A Cagan-típusú pénzkeresletből kifolyólag a pénz- és hitelsokkok a kamatláb nagyságával arányos forgásisebesség-változást okoznak.