(Roman Horvath- Kaszab Lóránt-Ales Marsal : Fiskális Politika és a Hozam-kockázati Prémium) Egy új keynesi típusú makropénzügyi modellt becslünk USA adatokon (1960-2007) általánosított momentumok módszerével kiegyensúlyozott vagy deficites kormányzati költségvetést feltételezve. Azt találjuk, hogy a modell képes magyarázni a hosszú lejáratú (pl. 10 éves) államkötvények hozamában lévő kockázati prémiumot, amikor a költségvetés bevételei elsősorban munkához kapcsolódó adókból származnak. A korábbi irodalomhoz képest a mi modellünk a kockázat-elutasítás alacsonyabb mértéke mellett is sikeres.