Kedves Látogató! Amennyiben hibát talál az oldalon, vagy további, technikai okokból adódó problémája merül fel, kérjük, hívja az ügyfélszolgálatot. Telefonszám 06-80-203-776. Köszönettel Magyar Nemzeti Bank.
EN

Növekedési Kötvényprogram (NKP)

nyomtatás

A vállalatikötvény-piac likviditásának növelése érdekében az MNB – a nemkonvencionális monetáris politikai eszköztárát, illetve a Növekedési Hitelprogram fixet kiegészítve – 2019 július elsejétől elindította a Növekedési Kötvényprogramot (NKP). A program keretében a jegybank 1150 milliárd forint keretösszegben nem pénzügyi vállalatok által kibocsátott, jó minősítéssel rendelkező kötvényeket vásárol.

A magyar vállalatok adósság-típusú forrásbevonásában jelenleg a bankhitel dominál, a kötvénypiachoz a vállalatok rendkívül kis szegmense fér csak hozzá. A vállalati forrásszerzés diverzifikációja egyelőre olyannyira nem valósul meg, hogy míg a nem pénzügyi vállalatok bankhiteleinek GDP-arányos értéke meghaladja 17 százalékot, addig a kötvényállományuk mindössze 1 százalék körül alakult 2018 végén. Ez az érték mind az európai uniós országok, mind a kelet-közép-európai országok átlagától messze elmarad.

Az MNB a kötvénypiaci likviditás növelésével kívánja elérni, hogy a hazai vállalatok a bankhitelek mellett megfelelő mértékben támaszkodjanak más finanszírozási formákra is. Ez hozzájárulhat a monetáris politikai transzmisszió hatékonyságának javulásához, mivel a vállalatok forrásellátottságát biztosító piacok közötti egészséges verseny a jegybanki kamatdöntések hatékonyabb érvényesülését biztosíthatja, így az inflációs cél fenntartható elérését több transzmissziós csatorna is hatékonyan tudja támogatni. Az NKP keretében végrehajtott jegybanki vásárlásokból adódó bankrendszeri többlet-pénzmennyiséget az MNB az alapkamaton kamatozó preferenciális betéti eszközzel sterilizálja, illeszkedve a hatályos monetáris politikai keretrendszerhez.

 Az MNB korábbi, a vállalatok forrásellátottságát elősegítő intézkedéseinek sorába illeszkedő programmal a jegybank követi az európai vezető jegybankok, az Európai Központi Bank (EKB) és a Bank of England gyakorlatát, amelyek nemkonvencionális monetáris politikai eszköztáruk részeként szintén vállalati kötvényeket vásároltak. Az NKP célja, valamint annak feltételrendszere és működése nagyban támaszkodik az EKB vállalatikötvény-vásárlási programjára (CSPP). Az EKB a CSPP keretében 2016 júniusa és 2018 decembere között eurozónabeli vállalatok által kibocsátott kötvényeket vásárolt, amivel hozzájárult a monetáris transzmisszió hatékonyságának javulásához.

A program bevezetésének szempontjait és a legfontosabb jellemzőit az MNB a 2019. március 26-i Monetáris Tanács döntést követően háttéranyag formájában publikálta, a részletes feltételeket tartalmazó terméktájékoztatót pedig 2019 április végén tette közzé a honlapján.

A Magyar Nemzeti Bank Növekedési Kötvényprogramjának főbb feltételei

  NEM KÖZVÁLLALATOK KÖTVÉNYEI KÖZVÁLLALATOK KÖTVÉNYEI
Teljes NKP keretösszeg 1150 Mrd Ft
A vásárlások kezdete 2019. július 1. 2021. március 16.
A vásárolt kötvények kibocsátói hazai székhellyel rendelkező nem pénzügyi vállalatok, melyek nem minősülnek közvállalatnak hazai székhellyel rendelkező nem pénzügyi vállalatok, melyek közvállalatnak minősülnek
A vásárolt kötvények devizaneme forint
A vásárolt kötvények eredeti futamideje legalább 3 év, legfeljebb 30 év
A vásárolt kötvények minősítése legalább B+
Az MNB vásárlásának aránya egy kötvénysorozatból legfeljebb 70 százalék, elsődleges és másodlagos piacon legfeljebb 50 százalék, csak másodpiacon
Az MNB maximális kitettsége
egy vállalatcsoporttal szemben
70 Mrd Ft
Egy kibocsátás minimális volumene 1 Mrd Ft
A vásárlásokból eredő többletlikviditás semlegesítése a preferenciális betéttel

 

Információk az NKP program keretében résztvevő vállalatok és kötvényeik minősítéséről

Vállalat neve Minősítés
dátuma
Hitelminősítő Vállalat
minősítése
Fedezetlen
kötvény 
minősítése
Hivatkozás a rating reportra
Alteo Nyrt. 2019.08.07 Scope BB+ BBB- https://www.scoperati
ngs.com/#search/resea
rch/detail/164423EN
Market Építő Zrt. 2020.09.01. Scope BB- BB- https://www.scoperati
ngs.com/#!search/resea
rch/detail/164765EN
Unix Autó Kft. 2020.06.22 Scope BB- BB- https://www.scoperati
ngs.com/#search/resea
rch/detail/164069EN
Wingholding Zrt. 2020.05.06 Scope B+ BB- https://www.scoperati
ngs.com/#search/resea
rch/detail/163509EN
Opus Global Nyrt. 2020.08.26 Scope BB BBB- https://www.scoperati
ngs.com/#!search/resea
rch/detail/164695EN
Pannonia Bio Zrt. 2019.08.27 Scope BB+ BBB- https://www.scoperati
ngs.com/#!search/resea
rch/detail/164235EN
Proform Ingatlanbefektetési Zrt. 2020.09.07. Scope B+ BB- https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/164802EN
Bonafarm Csoport 2020.09.21 Scope BB- BB- https://scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/164983EN
Pick Szeged Zrt. 2020.09.21 Scope BB- BB- https://scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/164984EN
Duna Aszfalt Kft. 2020.10.21. Scope BB- BB https://www.scoper
atings.com/#!search/resea
rch/detail/165338EN
Masterplast Nyrt. 2020.08.31 Scope B+ B+ https://www.scoperati
ngs.com/#!search/resea
rch/detail/164763EN
Cordia International Zrt. 2020.11.20 Scope BB BB https://www.scoperati
ngs.com/#!search/resea
rch/detail/165675EN
TIGÁZ Földgázelosztó Zrt. 2020.09.11 Euler Hermes BB+ BB+  https://www.ehrg.de/euler-hermes-rating-has-confirmed-the-bb-issuer-credit-rating-of-hungarian-gas-distributor-tigz-foeldgzeloszt-zrt-at-the-same-time-the-proposed-20202030-bond-issuance-was-rated-bb-based-on-preliminary/
AutoWallis Nyrt. 2020.11.25 Scope B+ B+ https://www.scoperati
ngs.com/#!search/resea
rch/detail/165727EN
Baromfi-Coop Kft. 2020.09.30 Scope BB- BB- https://www.scoperati
ngs.com/#!search/resea
rch/detail/165077EN
Appeninn Holding Nyrt. 2021.04.12. Scope B B- https://www.scoperati
ngs.com/#!search/resea
rch/detail/167120EN 
B+N Referencia Zrt. 2020.10.12 Scope B+ B+ https://www.scoperati
ngs.com/#!search/resea
rch/detail/165186EN
Marso Kft. 2020.11.18. Scope BB- BB https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/165657EN
LP Portfolio Kft 2020.09.28. Scope B+ BB- https://www.scoperat
ings.com/#!search/resea
rch/detail/165099EN
Tranzit-Food Kft. 2020.11.06. Scope BB BB https://www.scoperat
ings.com/#!search/resea
rch/detail/165528EN
Vajda-Papír Kft. 2021.02.01. Scope B+ B+ https://www.scoperat
ings.com/#!search/resea
rch/detail/166357EN
Hell Energy Kft. 2019.11.08 Scope BB BB https://www.scoperat
ings.com/#!search/resea
rch/detail/161513EN
Budapesti Ingatlan Nyrt. 2020.11.24. Scope B+ BB- https://www.scoperat
ings.com/#!search/resea
rch/detail/165712EN
Trans-Sped Kft. 2020.11.27. Euler Hermes  B+ B+ https://www.ehrg.de/euler-hermes-
rating-has-confirmed-the-b-issuer-
credit-rating-of-hungarian-transportation
-and-logistics-company-trans-sped-kft/
West Hungaria Bau Kft. 2021.02.01 Scope B+ B+ https://www.scoperat
ings.com/#search/resea
rch/detail/166378EN
Aranynektár Kft. 2021.02.10 Scope B B+ https://www.scoperat
ings.com/#search/resea
rch/detail/166437EN
Optimum Solar Kft. 2020.02.04 Scope B+ B+ https://www.scoperat
ings.com/#search/resea
rch/detail/163565EN
Szinorg Universal Zrt. 2021.03.02. Scope B B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/166715EN
Épkar Zrt. 2020.11.04. Scope BB- BB https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/165517EN
Mercedes-Benz
Manufacturing
Hungary Kft.
2021.02.03. Scope A A https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/162685EN
Zalaco Sütőipari Zrt. 2020.04.24. Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/163371EN
Daniella Kft. 2020.05.11 Scope B B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/163569EN
CSABAcast Kft. 2020.05.13 Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/163635EN
Inotal Zrt. 2020.05.20. Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/163718EN
Naturtex Kft. 2020.05.26. Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/163754EN
D.V.M. Construction Kft. 2020.05.26. Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/163755EN
AXIÁL Kft. 2020.06.09. Scope BB- BB https://scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/163901EN
Forrás Nyrt. 2020.06.22. Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/164072EN
 Stelius Zrt. 2020.07.06. Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/164173EN
Vasútvill Kft. 2020.07.07. Scope BB- BB- https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/164167EN
Progress Étteremhálózat Kft. 2020.07.07. Scope BB- BB- https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/164207EN
Duna House Holding Nyrt. 2020.08.19. Scope BB- BB- https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/164646EN
CPI Hungary Investments Kft. 2020.08.03. Moody's Baa2 Baa2 https://www.moodys.com/research
/Moodys-assigns-a-Baa2-rating-to
-CPI-Hungary-Investments-Kft--PR_429351
Pannon-Work Zrt. 2020.10.26. Scope B B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/165404EN
Gallfood Kft. 2020.08.21. Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/164660EN
GVC George's Venture Capital Zrt. 2020.09.22. Scope BB BB https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/165028EN
Éltex Kft. 2020.10.20. Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/165330EN
MetMax Europe Zrt. 2020.10.27. Scope B+ B+ https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/165409EN
Magyar Telekom Nyrt. 2020.10.28. Scope BBB+ BBB+ https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/165416EN
Sundell Estate Nyrt. 2020.10.30. Scope B B+ https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/165460EN
METAL HUNGÁRIA HOLDING Zrt. 2020.09.30. Scope B+ B+ https://www.scoperatings.com/Scope
RatingsApi/api/downloadanalysis?id
=aa3ef160-531c-4175-b9f5-765f24a30692
Abroncs Kereskedőház Kft. 2020.11.20. Scope BB BB https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/165677EN
GTC Magyarország Zrt. 2021.02.23. Scope BBB- BBB- https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/166610EN
SkyGreen Buildings Kft. 2020.12.14 Scope B+ BB https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/165969EN
Otthon Centrum Holding Kft. 2021.01.20 Scope BB- BB- https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/166244EN
Wellis Magyarország Zrt. 2021.01.22. Scope BB- BB- https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/166262EN
Reneszánsz Kőfaragó Zrt. 2021.01.29. Scope B B+ https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/166358EN
4iG Nyrt. 2021.02.08. Scope BB- BB- https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/166419EN
Futureal Development Holding Ingatlanforgalmazó Kft. 2021.02.16. Scope BB BB https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/166542EN 
Hunland Trade Kft. 2021.02.25. Scope B+ B+* https://www.scopera
tings.com/#search/resea
rch/detail/166621EN
Infogroup Holding Kft. 2021.03.05. Scope Hamburg BB- BB* https://www.ehrg.de/
scope-hamburg-gmbh-assi
gns-a-bb-rating-to-infogro
up-holding-kft-issuer-rating/
KÉSZ Csoport 2021.03.17. Scope Hamburg BB BB* https://www.ehrg.de/
scope-hamburg-assigns-bb-
rating-to-ksz-group/
ITK Holding Zrt. 2021.04.14. Scope BB- BB- https://www.scopera
tings.com/#!search/resea
rch/detail/167152EN

* előzetes rating

További hasznos linkek:

Ez a weboldal sütiket használ a kényelmesebb böngészés érdekében. A honlap használatával Ön elfogadja, hogy az oldal sütiket használ. Kérjük, olvassa elSüti tájékoztatónkat,amelyben további információkat olvashat a sütikről és azt is megtudhatja, hogyan tudja kikapcsolni vagy törölni őket.Elfogadom

Tájékoztatjuk, hogy az adatvédelmi jogszabályoknak való megfelelés érdekébenAdatvédelmi tájékoztatónkmegváltozott.Értem