2023. október 24.
Az Európai Értékpapír-piaci Felügyeleti Hatóság (ESMA), az EU pénzügyi piacokat szabályozó és felügyelő hatósága, tanulmányt tett közzé az európai határidős földgáz piacokon 2022 augusztusában bekövetkezett rekord méretű árrobbanással kapcsolatban. A származékos földgáz piacok az ukrajnai orosz invázióval kerültek reflektorfénybe, amely bizonytalanságot okozott, és később az orosz földgáz szállítások csökkenését eredményezte.
A 2022 augusztusi rekordárak ellenére a tanulmányban bemutatott eredmények nem mutatnak magas szintű illikviditást. A központi szerződő felek biztosítéki követelményei a várakozásoknak megfelelően az árakkal és a volatilitással párhuzamosan emelkedtek és csökkentek, a biztosítéki lehívásokat pedig időben teljesítették. A származtatott pozíciókban ebben az időszakban nem találtak csökkenésre utaló jeleket. Ezek az elemek együttesen arra utalnak, hogy a piacok továbbra is megfelelően működtek a 2022. augusztusi piaci események alatt.
A végfelhasználók körében erős kereslet mutatkozott, a kereskedési forgalomban megjelenő mennyiségek a jóval magasabb árak ellenére is csak kismértékben maradt el az egy évvel korábbitól. A hangsúly különösen az őszi és téli szállítási határidővel rendelkező szerződésekre helyeződött. A kereskedési szokások az olyan piaci szereplők típusai szerint is eltérőek voltak, mint például a földgáztermelők, a villamosenergia-szolgáltatók és a bankok. Az eredmények összességében összhangban vannak azzal, hogy az európai végfelhasználók körében a téli tartalékok feltöltésének sürgető szükségessége hajtja a keresletet és az üzemanyagárakat, tekintettel az orosz vezetékes szállítások erőteljes csökkenésére.
Háttér
Az ESMA a rekord méretű árrobbanást a piaci árak, a volatilitás, a központi szerződő felek biztosítékainak, valamint az elszámolt pozíciókhoz, a rendelkezésre álló likviditáshoz és a nagyobb piaci szereplők kereskedési magatartásához való viszonyának vizsgálatával elemezte. A jogszabályok által előírt módon szolgáltatott adatokat az uniós származékos földgáz piacok 2022. augusztusi szabályos működésének értékeléséhez használták fel kiegészítve az idén korábban közzétett elemzéseket (januári jelentés | márciusi jelentés | májusi cikk).
A tanulmány az Európai Energiaszabályozók Együttműködési Ügynökséggel (ACER) együttműködésben készült, és kiegészíti a 2022-es nyári események elemzését, amely a nagykereskedelmi piac alapjait és az azonnali gáz piacokat vizsgálja, amint azt az ACER az EU-s belső gázpiacot nyomon követő éves jelentésében bemutatta.