2024. február 6.
Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) és a nemzeti felügyeleti hatóságok felhívták a figyelmet a piaci visszaélésekről szóló rendeletben (MAR) meghatározott követelményekre, amelyek a befektetési ajánlások közösségi médiában történő közzétételére vonatkoznak. Figyelmeztetnek továbbá az ilyen kiadványokban rejlő piaci manipuláció kockázataira is.
A közösségi médiában történő közzétételkor az átláthatóság és a pontosság kulcsfontosságú, különösen akkor, ha a tartalom befektetésekre vonatkozó ajánlásokat tartalmaz. Ezért, amennyiben Ön pénzügyi influencer, szakértő, vagy csak érdeklődik a pénzügyi befektetések iránt, tisztában kell lennie a MAR-keretrendszerben meghatározott szabályokkal, és fel kell tudnia ismerni egy befektetési ajánlást.
Mi az a befektetési ajánlás?
A MAR szerint ez lehet bármilyen poszt, videó vagy bármilyen más típusú nyilvános kommunikáció, ideértve a közösségi médiát is, amelyben egy személy közvetlenül vagy közvetve tanácsot vagy ötleteket ad egy pénzügyi eszköz megvásárlására vagy eladására, vagy arra vonatkozóan, hogy hogyan kell összeállítani egy pénzügyi eszközökből álló portfóliót.
Amennyiben egy személy – még ha „nem szakmai” nyelvet is használva –, közvetlenül vagy közvetve tanácsot vagy ötleteket ad egy pénzügyi eszköz megvásárlására vagy eladására, illetve egy pénzügyi eszközökből álló portfólió összeállítására vonatkozóan, a tartalom akkor is befektetési ajánlásnak minősülhet.
Hol történik a szabályok meghatározása?
Az 596/2014/EU rendeletből, valamint a kapcsolódó, felhatalmazáson alapuló és egyéb végrehajtási rendeletekből álló MAR-keretrendszerben.
Mik a konkrét követelmények?
Az általános követelményrendszer megköveteli, hogy a befektetési ajánlásokat készítő személy:
- azonosítsa az ajánlás készítőit: az összes érintett személy nevét, munkakörét, valamint az ajánlás dátumát és időpontját.
- biztosítsa a befektetési ajánlások objektív bemutatását: a tényeknek egyértelműen el kell különülniük az értelmezésektől, a becslésektől és a véleményektől. Minden információforrást meg kell erősíteni, hogy megbízható, és ha kétség merül fel, ezt egyértelműen jelezni kell.
- nyilvánosságra hozza az esetleges összeférhetetlenségét, hogy azokat a befektető figyelembe vehesse. Ha az ajánlások különböző közösségi médiacsatornákon keresztül hangzanak el, mindegyiknek tartalmaznia kell az érdekeltségek vagy összeférhetetlenség közzétételét.
A további követelmények a „szakemberek” és „szakértők” számára írják elő az alábbiak közzétételét:
- az értékelés/módszertan alapjának és az alapul szolgáló feltételezéseknek az összefoglalása
- a befektetés időtartama és megfelelő kockázati figyelmeztetés
- az ajánlás aktualizálásának tervezett gyakorisága
- azt a tényt, hogy az ajánlást módosították (annak kibocsátó felé történő közlését követően)
- ha a kibocsátó teljes kibocsátott részvénytőkéjének 0,5%-át meghaladó nettó ’long’, vagy ’short’ pozícióval rendelkezik.
Mi történik az előírások nem teljesítése esetén?
Szankciók alkalmazására kerülhet sor. A nemzeti illetékes hatóságok bizonyos típusú jogsértések esetén közigazgatási vagy büntetőjogi szankciókat szabhatnak ki, amelyek tagállamonként eltérőek lehetnek.