2026. február 26.

Az Európai Bankhatóság (EBA) 2026. március 1-jén megkezdte a Swap- és Származtatott Ügyletek Nemzetközi Szövetsége (ISDA) Standard Kezdeti Biztosítéki Modelljének (SIMM) központi validálását. Az ISDA SIMM validálásának szabályairól szóló határozat meghatározza az EBA új validálási funkcióját szabályozó működési keretrendszert. Ez egy fontos mérföldkő az EBA új – a pro forma modellek központi validátoraként betöltött – szerepkörének megvalósításában, amelynek célja a kezdeti biztosítéki modellek következetes, stabil és átlátható felvigyázásának biztosítása az EU-n belül.

Az EBA honlapján az EU hivatalos nyelvein közzétették az EBA új validációs funkcióját szabályozó működési keretet meghatározó határozatot, valamint létrehoztak egy új oldalt a témakört érintő információjk számára: Validation of pro forma-initial margin models | European Banking Authority.

A módosított európai piaci infrastruktúra-rendeletben (EMIR) az EBA felhatalmazást kapott arra, hogy uniós szintű validációs funkciót hozzon létre és működtessen a nem központilag elszámolt tőzsdén kívüli származtatott ügyletekhez használt pro forma kezdeti biztosítéki modellek számára.

Bejelentésével az EBA megerősítette, hogy központi ISDA SIMM-validálási funkciója működőképes és 2026. március 1-jétől bevezetésre került.

Ezzel a bejelentéssel egyidejűleg az EBA közzétette az ISDA SIMM validálásra vonatkozó intézkedésekről szóló határozatot, amely szintén 2026. március 1-jén lépett hatályba. A határozat részletesen ismerteti a validálási funkció működési szabályait, beleértve a bevezetési és alkalmazási eljárásokat, az irányítási és - az illetékes hatóságokkal, valamint az ISDA-val való - együttműködési mechanizmusokat, valamint a SIMM-modell változásainak folyamatos nyomon követésére és értékelésére vonatkozó kritériumokat.

Jogi alapok, háttér és következő lépések

Az EMIR 11. cikke (12a) bekezdésének megfelelően az EBA-nak központi validálási funkciót kell létrehoznia a pénzügyi és nem pénzügyi szerződő felek által használt vagy használni kívánt pro forma modellek elemei és általános szempontjai tekintetében.

Az ISDA SIMM az EMIR 11. cikke (12a) bekezdésének hatodik albekezdése értelmében pro forma modellnek minősül.

Az EMIR 89. cikke (13) bekezdésének megfelelően az EBA nyilvánosan bejelenti, hogy létrehozta központi validálási funkcióját.

Az EMIR 11. cikke (12a) bekezdésének hetedik albekezdése alapján előírt felhatalmazáson alapuló jogi aktus alkalmazásában 2026. március 1. az EBA készenléti dátuma.

Az EBA az illetékes hatóságokon keresztül megszerezte azon pénzügyi és nem pénzügyi szerződő felek listáját, amelyek kezdeti biztosítékot cserélnek és – közvetlenül vagy közvetve – az ISDA SIMM pro forma modellt használják a 2025. november 7-én elindított adatgyűjtés nyomán.

Az első szakaszban az EBA közvetlenül felveszi a kapcsolatot ezekkel a szerződő felekkel az EBA ISDA SIMM-hitelesítési rendszerébe való felvételük érdekében. A felvételi folyamat szakaszokban zajlik majd.

A második szakaszban a rendszerbe felvett szerződő feleket felkérik, hogy nyújtsák be SIMM-hitelesítési kérelmüket. Ez a szakasz várhatóan 2026 augusztusában kezdődik.

Az EBA várhatóan 2026 negyedik negyedévében hozza meg első SIMM-validációs határozatát, amely tartalmazza azoknak a szerződő feleknek a listáját, akikre a validációs határozat vonatkozik. Az EBA validációs határozatának közzétételéig az ügyfelek továbbra is használhatják az ISDA SIMM-en alapuló kezdeti biztosítéki modelleket, feltéve, hogy az EMIR-nek és az EBA 2024. december 17-én közzétett, intézkedés mellőzéséről szóló nyilatkozatának megfelelően kérelmezték az ilyen modellek engedélyezését az illetékes hatóságoknál.

Dokumentumok

Határozat az ISDA SIMM validálására vonatkozó szabályokról

Kapcsolódó tartalom

Pro forma kezdeti biztosítéki modellek validálása