2023. december 19.
Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA), az EU pénzügyi piacokat szabályozó és felügyelő hatósága két cikket tett közzé. Az egyikben az éghajlatváltozással kapcsolatos kockázatokat érintő kedvezőtlen forgatókönyvekből eredő eszközár-sokkok hatásainak modellezésére vonatkozó megközelítést ismerteti, a másikban pedig az ESG-vel kapcsolatos visszaélésekre vonatkozó jelzések lehetséges felhasználását vizsgálja a zöldrefestési kockázat felmérése céljából.
Kockázatelemzés: Az éghajlattal kapcsolatos sokkok dinamikus modellezése az alapoknáln
A cikk módszertani megközelítést mutat be az éghajlattal kapcsolatos sokkok modellezésére az alapoknál, amely olyan dinamikus hatásokat is tartalmaz, mint például a befektetői tőke be- és kiáramlást, valamint az alapkezelők által alkalmazott portfólió-módosítást. Az elemzés e hatások általános irányára összpontosít, és megállapítja, hogy a kezdeti sokkot követően az alapból történő tőkekiáramlás tovább ronthatja az alapok értékét.
Az alapoknál az éghajlattal kapcsolatos sokkok dinamikus modellezése az ESMA éghajlati stresszteszteléssel kapcsolatos megbízatásához kapcsolódó munkájának a része. Az éghajlattal kapcsolatos sokkok pénzügyi rendszerre gyakorolt hatásának előrejelzése érdekében az Európai Bizottság megbízta az európai felügyeleti hatóságokat, hogy rendszeresen végezzenek éghajlatváltozással kapcsolatos stresszteszteket vagy forgatókönyv-elemzéseket, és dolgozzanak ki módszereket, paramétereket és forgatókönyveket a felügyeletek számára, amelyeket saját éghajlati stressztesztjeik során használhatnak. Ezen túlmenően az európai felügyeleti hatóságok megbízást kaptak arra, hogy az Európai Központi Bankkal (EKB) és az Európai Rendszerkockázati Testülettel (ERKT) összehangoltan végezzenek egyszeri, az egész pénzügyi szektorra kiterjedő éghajlatváltozást vizsgáló stressztesztet, amelynek eredményeiről 2025 1. negyedévéig jelentést kell készíteniük.
Kockázatelemzés: A zöldrefestésre vonatkozó jelzések pénzügyi hatásai
A cikk kiemeli, hogy az ESG-vel kapcsolatos visszaélésekre vonatkozó jelzésekre vonatkozó adatok hogyan hasznosíthatóak a zöldrefestéssel kapcsolatos, jó hírnevet érintő kockázatok nyomon követésénél. Emellett felvázolja az ilyen információk felhasználásához kapcsolódó kihívásokat is. A nagy európai cégeket érintő, zöldrefestéssel kapcsolatos jelentések száma 2020 és 2021 között nőtt, és általában három fő (köztük a pénzügyi) ágazathoz tartozó néhány cégre koncentrálódott. A fokozódó nyilvános figyelem rávilágít a felügyeletek részéről a fenntarthatósággal kapcsolatos állítások hitelességét biztosító lépéseinek és a szabályozó hatóságok egyértelmű szakpolitikai iránymutatásainak fontosságára.
A zöldrefestéssel kapcsolatos jelzések pénzügyi hatásainak elemzése azért fontos, mert az alacsony szén-dioxid kibocsátású gazdaságra való áttérés miatt fontos a bizalom a vállalatok azon elkötelezettsége és képessége iránt, hogy üzleti tevékenységüket az éghajlattal kapcsolatos célkitűzések megvalósításának elősegítése érdekében átalakítsák. A zöldrefestést érintő kockázatok azonban alááshatják ezt a bizalmat a fogyasztók és a befektetők meggyőződésének megingatásával, amely miatt különösen fontos a probléma figyelemmel kísérése és kezelése.
Webinárium
Az ESMA nyilvános webináriumot szervez a kockázatelemzés témáinak vizsgálatáról. A webináriumra online, a Teamsen keresztül kerül sor 2024. február 7-én 11:00 és 12:00 óra között.
A webinárium során a cikkek szerzői előadást tartanak az írásokról, amelyet egy kérdés-felelet szekció követ.
Az érdeklődők 2024. február 2-ig jelentkezhetnek a regisztrációs linken.
A regisztrációs határidőt követően az ESMA a regisztrált személyek rendelkezésére bocsátja a webináriumhoz való csatlakozáshoz szükséges Teams linket.