Tisztelt Érdeklődő!
Az MNB (Felügyelet) befektető-védelmi feladataira, továbbá vizsgálatai során szerzett tapasztalataira tekintettel kiemelt célnak tartja a befektetők megfelelő színvonalú tájékoztatását. Ezen cél teljesítése érdekében, hasonlóan az elmúlt évekhez, idén is publikálja a nyilvános befektetési alapok 2025. évi költségterhelésére vonatkozó mutatószámokat (Total Expense Ratio, rövidítve: TER). Az MNB fontosnak tartja a befektetők informálását a nyilvános befektetési alapokhoz kapcsolódó közvetett költségek összetételéről, nagyságáról, mivel – az alapkezelők által kötelezően közzétett hozam-kockázat adatokon túl – ezek is jelentős információt hordoznak a befektetők meglévő megtakarításainak értékelésekor, valamint a jövőbeni befektetési döntésük meghozatalakor. A táblázat csak azon nyilvános befektetési alapok adatait tartalmazza, amelyek 2025 előtt kezdték meg működésüket és 2025-ben még elérhetőek voltak a befektetők számára.
2025-ös adatok alapján a legnagyobb kezelt vagyont magában foglaló kötvényalap-kategóriában enyhén csökkent a TER-mutató az előző évhez képest. A mérséklődés elsősorban a nagyobb eszközértékű alapok költségszintjének enyhülésével magyarázható, miközben a kategória nettó eszközértéke tovább növekedett, és az elemzésbe bevont alapok száma is emelkedett. A vegyes alapok esetében szintén kismértékű TER-csökkenés volt megfigyelhető, amely részben korrigálta a 2024-ben tapasztalt emelkedést. Ugyanakkor megjegyzendő, hogy a magasabb kockázati profilú alapok – így különösen a részvény-, az abszolút hozamú és a vegyes alapok – magasabb átlagos TER-értéke továbbra is a nagyobb szakértelmet és aktívabb portfóliókezelést igénylő befektetési tevékenységgel indokolható.
A tőkevédett alapok körében a költséghányad kis mértékű emelkedése volt megfigyelhető, tehát a TER-mutató immár a harmadik egymást követő évben növekedett. A kategória esetében ugyanakkor továbbra is figyelembe kell venni, hogy a viszonylag alacsony elemszám, valamint az újonnan induló alapok magasabb kezdeti költségei érdemben befolyásolhatják az átlagos TER alakulását. Az abszolút hozamú alapok esetében a költségszint gyakorlatilag változatlan maradt, míg az ingatlanalapok körében a TER-mutató enyhe emelkedése volt megfigyelhető. A részvényalapok átlagos TER-értéke az előző évhez képest változatlan maradt.
Összességében a befektetők 2025-ben átlagosan 1,60%-os TER-mutatóval szembesültek a befektetési jegyek vásárlásakor, amely a 2024-ben számított 1,60%-os értékhez képest változatlan szektorszintű költségszintet jelentett.
A TER mutatók továbbra is eltérhetnek a befektetési alapok kiemelt információkat tartalmazó dokumentumában (KID) feltüntetett költségektől és díjaktól, mivel a számítások módszertana különböző. Az MNB a mutatók számításánál – a korábbi évek tendenciáinak nyomon követhetősége érdekében – változatlan módszertant alkalmazott 2025-ben is, és továbbra is az alapkezelők adatszolgáltatására támaszkodott a mutatók számításánál.
Felhívjuk ugyanakkor a figyelmet, hogy bár a kollektív befektetési formák befektetési és hitelfelvételi szabályairól szóló 78/2014. (III. 14.) Kormányrendelet módosítása révén 2024-ben jogszabályi erőre emelkedett a befektetési alapok új kategorizálása, a mutatók közzététele a historikus összehasonlíthatóság biztosítása érdekében továbbra is az MNB által korábban kialakított kategóriák szerint történt, amely biztosítja, hogy a piaci szereplők a hosszabb idősoros változásokat zavartalanul tudják nyomon követni.