Az ESMA 2025-ös éves jelentése: középpontban a megerősített felügyelet, a szabályozás egyszerűsítése és az innováció

2026.06.17.

Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA), az EU pénzügyi piacokat szabályozó és felügyelő hatósága ma közzétette 2025-ös éves jelentését, amely kiemeli, hogy az év során tovább erősítették az uniós pénzügyi piacokat, többek között a felügyelés fejlesztése, a szabályozás egyszerűsítése és az innováció révén. A fokozódó globális bizonytalanság és a Megtakarítási és Beruházási Unióval (SIU) kapcsolatos, folyamatban lévő egyeztetések közepette a jelentés bemutatja, hogy az ESMA továbbra is hozzájárul ahhoz, hogy az EU-ban rendezett, ellenállóképes és vonzó tőkepiacok működjenek.

Verena Ross, az ESMA elnöke elmondta:

„2025 meghatározó év volt Európa tőkepiacai szempontjából, mivel a hangsúly a szakpolitikai célkitűzésekről a konkrét intézkedésekre helyeződött át. Az ESMA továbbra is központi szerepet töltött be az integráltabb, átláthatóbb és versenyképesebb uniós piacok előmozdításában.

Az év során együttműködtünk a nemzeti illetékes hatóságokkal (NCA-k) a kriptoeszközök piacairól szóló rendelet (MiCA) végrehajtásában, és jelentős előrelépést értünk el az egyszerűsítésre és a terhek csökkentésére irányuló projektjeinkben.

Az új feladatok sikeres átvétele és végrehajtása jól demonstrálja az ESMA szervezeti kapacitását és készségét arra, amelyek révén - a folyamatos bizonytalanságok ellenére is - képes alkalmazkodni és feladatait ellátni.”

Natasha Cazenave, az ESMA ügyvezető igazgatója így nyilatkozott: 

„2025-ben az ESMA fontos mérföldköveket ért el, a T+1 elszámolási ciklussal kapcsolatos lépésektől az összesítettadat-szolgáltatók kiválasztásán át az új szabályok, köztük a zöldkötvényekre és az ESG-minősítésekre vonatkozó szabályozási keretrendszerek bevezetéséig. 

Az ESMA üdvözli a jogalkotók által jelenleg tárgyalt, a piaci integrációs és felügyeleti csomaggal (MISP) kapcsolatos, potenciálisan jelentős átalakításokat, és készen áll arra, hogy új feladatköröket vállaljon, valamint hozzájáruljon az Európai Unióban az integráltabb és hatékonyabb felügyeléshez.”

A szabályozási feladatok végrehajtása és az új feladatkörök a gyakorlatban

2025-ben az ESMA kulcsszerepet játszott a jelentős uniós jogszabályi keretek, köztük a kriptoeszközök piacairól szóló rendelet (MiCA), a digitális működési rezilienciáról szóló rendelet (DORA) és a módosított, európai piaci infrastruktúrákról szóló rendelet (EMIR 3) végrehajtásában. Ez a munka előmozdította a felügyeleti konvergenciát, elősegítette a kriptoeszköz-szolgáltatók engedélyezését, valamint megerősítette a pénzügyi ágazat digitális ellenálló képességét. Emellett hozzájárult az elszámolási infrastruktúrák felügyeletének megerősítéséhez, beleértve a harmadik országbeli központi szerződő felek elismerését és kockázatértékelését is. Mindezek az erőfeszítések megerősítették az EU pénzügyi rendszerének ellenállóképességét.

Az ESMA továbbra is támogatta az uniós fenntartható finanszírozás fejlődését az ESG-közzétételek javításával, a „zöldrefestési” kockázatok kezelésével és az új szabályozási keretrendszerek bevezetésével. Ezek közé tartozott a zöldkötvényekről szóló rendelet, amelynek keretében az ESMA létrehozta a külső felülvizsgálók felügyeleti keretrendszerét, valamint az ESG-minősítésekről szóló rendelet. Ezek az intézkedések támogatták az átláthatóságot, a befektetők védelmét és a fenntartható finanszírozásba vetett bizalmat.

Az év során az ESMA továbbfejlesztette kockázatalapú felügyeleti tevékenységét, a felügyeleti adatok felhasználásával hatékonyabb, információ-alapú felügyeletet valósítva meg az uniós pénzügyi piacokon. 

A szabályozás egyszerűsítésének és a terhek csökkentésének előmozdítása

Az ESMA 2025. évi tevékenységének egyik kiemelt célja a szabályozási keretrendszer egyszerűsítése és a piaci szereplők szükségtelen terheinek csökkentése volt. Ezt a felügyeleti adatszolgáltatásra vonatkozó stratégiai megközelítése is támogatta, amelynek keretében kiemelt kezdeményezések indultak a tranzakciós adatokra vonatkozó adatszolgáltatás, valamint az alapok ABAK-irányelv és ÁÉKBV-irányelv szerinti adatszolgáltatásának egyszerűsítésére.

Az ESMA emellett elindította a lakossági befektetői életutat támogató kezdeményezést, amelynek célja a befektetési folyamat egyszerűbbé és átláthatóbbá tétele, egyúttal annak biztosítása, hogy a befektetők egyértelmű, megbízható és könnyen hozzáférhető információkhoz jussanak. 

A piaci hatékonyság és a digitális innováció előmozdítása

A 2025-ös év egyik fontos mérföldköve volt a MiFIR alapján az első összesítettadat-szolgáltatók (CTP-k) kiválasztása. Ez jelentős lépés volt az uniós piaci adatok átláthatóságának és hozzáférhetőségének javítása terén.

Az ESMA emellett támogatta a rövidebb, T+1 elszámolási ciklusra való átállást, hozzájárulva a kereskedés utáni folyamatok hatékonyságának javítására és a rendszerkockázatok csökkentésére irányuló globális erőfeszítésekhez. Ezek a kezdeményezések hozzájárulnak az uniós tőkepiacok működésének és versenyképességének javítására irányuló, szélesebb körű törekvésekhez.

Az ESMA fokozta a digitalizációval kapcsolatos tevékenységét, többek között a mesterséges intelligencia, a megosztott főkönyvi technológia és a decentralizált pénzügyek területén. Ezek az erőfeszítések az innovációban rejlő lehetőségek kiaknázására irányultak, a piacok integritásának és a befektetők védelmének biztosítása mellett.

Kapcsolódó dokumentumok