Az ESMA előmozdítja a MiFID II fenntarthatósági követelményeinek arányos felügyeletét

2026.05.06.

Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA), az EU pénzügyi piacainak szabályozó és felügyeleti hatósága közleményt adott ki, amelyben ismerteti a közös felügyeleti intézkedésének (Common Supervisory Action - CSA) eredményeit arra vonatkozóan, hogy a fenntarthatósági szempontok miként épülnek be a befektetési szolgáltatók által végzett alkalmassági értékelésekbe, valamint a termékirányítási folyamataikba és eljárásaikba.

A közlemény kiemeli a CSA során beazonosított főbb tendenciákat, valamint meghatározza az átmeneti időszakra vonatkozó, magas szintű felügyeleti elvárásokat, különösen az alábbi területeken: 

• az ügyfelek fenntarthatósági preferenciáinak gyűjtése és kezelése,
• a termékek kategorizálása és azok ügyfélpreferenciákhoz történő illesztése,
• a portfólióalapú megközelítés alkalmazása, valamint
• a termékek célpiacainak meghatározása.

Az ESMA hangsúlyozza a fenntarthatóság jelentőségét, és ösztönzi a befektetési szolgáltatókat a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelv (MiFID II) fenntarthatósági követelményeinek folyamatos alkalmazására, tekintettel arra is, hogy a CSA-ra olyan időszakban került sor, amikor a fenntarthatóságra vonatkozó szabályozási keretrendszer jelentős felülvizsgálat alatt állt.

E fejleményekre tekintettel, valamint összhangban az ESMA egyszerűsítést és tehermentesítést célzó stratégiai prioritásával, az ESMA arra ösztönzi az illetékes nemzeti hatóságokat, hogy arányos felügyeleti megközelítést alkalmazzanak. Ez magában foglalja a befektetési szolgáltatókkal folytatott felügyeleti párbeszéd elősegítését az átmeneti időszak során, a jogérvényesítési intézkedések előtérbe helyezése helyett, kivéve a nyilvánvaló jogsértések vagy a nem megfelelő értékesítési gyakorlatok eseteit.

Következő lépések

Az ESMA a CSA eredményeit figyelembe veszi majd a MiFID II fenntarthatósággal kapcsolatos, felhatalmazáson alapuló jogi aktusok és a kapcsolódó ESMA iránymutatásoknak a jövőbeni felülvizsgálata során, azzal a céllal, hogy egyszerűsítse a keretrendszert, valamint elősegítse annak következetesebb és hatékonyabb alkalmazását.

Kapcsolódó dokumentumok